Где находятся международные резервы россии


Золотовалютные резервы — Википедия

Золотовалютные резервы — высоколиквидные активы, находящиеся под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования[1]. Состоят из монетарного золота[2]

Золотовалютные резервы по отдельным странам, млрд долл. США

и средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования, резервной позиции в МВФ.

Средства в иностранной валюте[править | править код]

К средствам в иностранной валюте относится[3]:

Ценные бумаги, переданные контрагентам в рамках операций займов ценных бумаг (предоставленные в обмен на другие ценные бумаги), учитываются в составе международных резервов, в то время как ценные бумаги, служащие обеспечением по сделкам прямого РЕПО, исключаются из резервов. Ценные бумаги, полученные в качестве обеспечения по сделкам обратного РЕПО или займов ценных бумаг, не включаются в состав международных резервов.

Пересчёт в доллары США осуществляется на основе официальных обменных курсов иностранных валют к российскому рублю.

Специальные права заимствования[править | править код]

К специальным правам заимствования (СДР) относят эмитированные Международным валютным фондом международные резервные активы, находящиеся на счете государства в МВФ.

Резервная позиция в Международном валютном фонде[править | править код]

Резервная позиция в МВФ представляет собой валютную составляющую квоты государства в Международном валютном фонде.

Монетарное золото[править | править код]

Ранее государственные резервы создавались в золоте, но по результатам конференции в Бреттон-Вудсе Соединённые Штаты Америки обеспечили поддержку доллара США в качестве мировой валюты за счёт обязательства обеспечивать конвертацию долларов США и золота. В процессе перехода от Золотого стандарта к свободной конвертации доллар США стал одним из видов мировых денег наряду с золотом. Впоследствии, после краха Бреттон-Вудской системы в 1971 году, США отказались от конвертации доллара США в золото, но с учётом того, что доля доллара США в мировых расчётах является доминирующей, доллар США остаётся главной резервной валютой, и большинство центральных банков продолжают хранить большие объёмы международных резервов в долларах США. Изменение валютной структуры международных резервов в мире показывает, что на рубеже XX—XXI веков наиболее укрепили свои валюты США и Великобритания. Только созданием евро ведущие континентальные страны Европы смогли противостоять тенденции такого чрезмерного усиления, против которого активно выступает и Россия.

Структура мировых валютных резервов[править | править код]

Международные накопления в иностранных валютных резервах
Валюты 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
USD 59,0 % 62,1 % 65,2 % 69,3 % 70,9 % 70,5 % 70,7 % 66,5 % 65,8 % 65,9 % 66,4 % 65,7 % 64,1 % 64,1 % 62,1 % 61,8 % 62,3 % 61,1 % 61,0 % 63,1 %
EUR 17,9 % 18,8 % 19,8 % 24,2 % 25,3 % 24,9 % 24,3 % 25,2 % 26,3 % 26,4 % 27,6 % 26,0 % 24,7 % 24,3 % 24,4 % 22,1 %
DEM 15,8 % 14,7 % 14,5 % 13,8 %
GBP 2,1 % 2,7 % 2,6 % 2,7 % 2,9 % 2,8 % 2,7 % 2,9 % 2,6 % 3,3 % 3,6 % 4,2 % 4,7 % 4,0 % 4,3 % 3,9 % 3,8 % 4,0 % 4,0 % 3,8 %
JPY 6,8 % 6,7 % 5,8 % 6,2 % 6,4 % 6,3 % 5,2 % 4,5 % 4,1 % 3,9 % 3,7 % 3,2 % 2,9 % 3,1 % 2,9 % 3,7 % 3,6 % 4,1 % 3,8 % 3,9 %
FRF 2,4 % 1,8 % 1,4 % 1,6 %
CHF 0,3 % 0,2 % 0,4 % 0,3 % 0,2 % 0,3 % 0,3 % 0,4 % 0,2 % 0,2 % 0,1 % 0,2 % 0,2 % 0,1 % 0,1 % 0,1 % 0,1 % 0,3 % 0,3 % 0,3 %
Прочие 13,6 % 11,7 % 10,2 % 6,1 % 1,6 % 1,4 % 1,2 % 1,4 % 1,9 % 1,8 % 1,9 % 1,5 % 1,8 % 2,2 % 3,1 % 4,4 % 5,1 % 6,3 % 6,5 % 6,9 %
Источники:
Международные резервы стран мира в 2006
Страна млрд USD
1  Китай 3115,4 (январь 2020)[4]
2  Япония 1359,0 (29 февраля 2019)[5]
3 Еврозона 913,9 (декабрь 2019)[6]
4  Швейцария 850,8 (январь 2020)[7]
5  Россия 570,0 (28 февраля 2020)[8][9]
6  Саудовская Аравия 501,8 (январь 2020)[6]
7 Индия 481,5(28 февраля 2020)[10]
8  Китайская Республика (Тайвань) 479,7 (февраль 2020)[11]
9  Гонконг ( Китай) 446,1 (февраль 2020)[12]
10  Республика Корея 409,2 (февраль 2020)[13]
11  Бразилия 365,7 (4 марта 2020)[14]
12  Сингапур 278,6 (январь 2020)[15]

Примечания:

  • ^Китай обновляет информацию ежеквартально.
  • ^Россия и Индия обновляют информацию еженедельно и ежемесячно.
  • ^Бразилия обновляет информацию ежедневно.

К международным резервам (резервным активам) страны относятся внешние активы, которые доступны и подконтрольны органам денежно-кредитного регулирования в целях удовлетворения потребностей в финансировании дефицита платежного баланса, проведения интервенций на валютных рынках для оказания воздействия на обменный курс валюты и в других соответствующих целях (таких как поддержание доверия к национальной валюте и экономике, а также как основа для иностранного заимствования). Резервные активы должны быть активами в иностранной валюте и реально существующими. К международным резервам относятся только высококачественные активы. Международные резервы Российской Федерации представляют собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении Банка России и Правительства Российской Федерации[16].

Международные резервы Российской Федерации — основная часть всех внешних активов России. Международные резервы это зарубежные инвестиции, которые осуществляет Банк России. Основная часть международных резервов России — ценные бумаги других государств. Валютные резервы Банк России размещает также на депозитных и иных счетах зарубежных банков. Эти инвестиции могут давать очень низкий доход, измеряемый долями процента в год, и иногда даже приносить убытки. На 1 октября 2014 г. они составили 454,2 млрд долл., или 32,2 % всех внешних активов Российской Федерации. Все внешние активы России были равны 1 410,9 млрд долл. Это активы, которые сформированы в результате вывоза капитала в разных формах (прямые, портфельные и прочие инвестиции)[17].

Часть Резервного фонда и Фонда национального благосостояния РФ, номинированная в иностранной валюте и размещенная Правительством Российской Федерации на счетах в Банке России, которая инвестируется им в иностранные финансовые активы, является составляющей международных резервов Российской Федерации[16].

Динамика ЗВР России[править | править код]

Благодаря росту цен на углеводороды в начале 2000-х годов, ЗВР России быстро росли и на пике составляли 596 млрд $ в 2008 году[источник не указан 632 дня]. Во время мирового экономического кризиса 2008 года они снизились до 383 млрд $ в мае 2009 года, но почти восстановились к сентябрю 2011 года и составляли 545 млрд $. В 2014 году падение цен на нефть и ограничение в международном кредитовании в связи с санкциями привели к сокращению валютных поступлений в страну и внезапной выплате внешних долгов. К весне 2015 года эти процессы снизили валютную часть ЗВР до локального минимума 356 млрд $, после чего ЗВР вновь начали медленно расти[16]. По состоянию на 1 марта 2019 года составили 482,8 млрд $.[18]

После кризиса 2008 года ЗВР России стали активно пополняться физическим золотом. На 1 января 2019 года золотой резерв России составил 2112 тонн.

Международные резервы Российской Федерации согласно данных Центрального банка страны на 1 января указанного года[19]. Значения округлены отбрасыванием дробной части:

Год ЗВР, млрд $ Структура: (валюта / золото)
2020 554 444 / 110
2019 468 382 / 86
2018 432 356 / 76
2017 377 317 / 60
2016 368 319 / 48
2015 385 339 / 46
2014 509 469 / 39
2013 537 486 / 51
2012 498 453 / 44
2011 479 443 / 35
2010 439 416 / 22
2009 426 411 / 14
2008 478 466 / 12
2007 303 295 / 8
2006 182 175 / 6
2005 124 120 / 3
2004 76 73 / 3
2003 47 44 / 3
2002 36 32 / 4
2001 27 24 / 3
2000 12 8 / 3
1999 12 7 / 4
1998 17 12 / 4
1997 15 11 / 4
1996 17 14 / 2
1995 6 3 / 2
1994 8 5 / 3
1993 4 1 / 2

ru.wikipedia.org

Международные резервы Российской Федерации | Банк России

c

ЯнварьФевральМартАпрельМайИюньИюльАвгустСентябрьОктябрьНоябрьДекабрь

19981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020

по

ЯнварьФевральМартАпрельМайИюньИюльАвгустСентябрьОктябрьНоябрьДекабрь

19981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020

Еженедельные значения на конец отчетной даты

млрд долл. США

Дата Объем
28.02.2020 570,0
21.02.2020 563,1
14.02.2020 562,4
07.02.2020 562,2
31.01.2020 562,3
24.01.2020 559,8
17.01.2020 558,9
10.01.2020 557,5
03.01.2020 556,0
27.12.2019 549,8
20.12.2019 549,0
13.12.2019 548,7
06.12.2019 546,6
29.11.2019 542,2
22.11.2019 542,7
15.11.2019 540,1
08.11.2019 541,1
01.11.2019 542,9
25.10.2019 539,9
18.10.2019 537,2
11.10.2019 535,4
04.10.2019 532,9
27.09.2019 531,8
20.09.2019 532,6
13.09.2019 531,2
06.09.2019 532,7
30.08.2019 530,5
23.08.2019 527,7
16.08.2019 528,4
09.08.2019 527,1
02.08.2019 516,8
26.07.2019 519,9
19.07.2019 520,3
12.07.2019 519,7
05.07.2019 518,3
28.06.2019 517,1
21.06.2019 510,2
14.06.2019 504,5
07.06.2019 502,7
31.05.2019 495,2
24.05.2019 492,2
17.05.2019 494,1
10.05.2019 494,7
03.05.2019 491,8
26.04.2019 489,8
19.04.2019 490,9
12.04.2019 491,6
05.04.2019 489,1
29.03.2019 489,5
22.03.2019 487,1
15.03.2019 482,5
08.03.2019 479,3

cbr.ru

Где ЦБ хранит финансовые резервы России

Международные резервы Российской Федерации— основная часть всех внешних активов России. По данным Банка России, на 1 октября 2014 г. все внешние активы России были равны 1.410,9 млрд долл.

Это активы, которые сформированы в результате вывоза капитала в разных формах (прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочие инвестиции). Международные резервы— также зарубежные инвестиции, их осуществляет Банк России. Они составили 454,2 млрд долл., или 32,2% всех внешних активов Российской Федерации.

Я уже раз говорил о том, что международные резервы России— инвестиции с крайне низкой доходностью. Основная часть международных резервов России— ценные бумаги других государств. Они могут давать доход, измеряемый долями процента в год. Иногда они могут даже приносить убытки. Прежде всего, в результате изменений валютных курсов и падения цен долговых бумаг. Резервы в виде депозитов и других средств на счетах в иностранных банках также дают очень низкий доход. Пока данных по итогам 2014 года нет, но есть опасения, что международные резервы никакого "навара" не дали, вероятен "отрицательный финансовый результат", проще говоря, будут зафиксированы убытки.

Но и это не самое страшное. Могут быть другие, более драматические "сюжеты". Например, может произойти уничтожение части резервов. Фантастика?— Не совсем. Банк России не разглашает, в бумагах каких государств он размещает резервы. Но имеются инструкции, в которых перечисляются страны, бумаги которых Банк России может покупать. В свое время был определен список стран, бумаги которых могут покупаться Банком России для формирования наших суверенных фондов (Резервного фонда и Фонда национального благосостояния). Напомню, что эти фонды принадлежат Минфину, но в их валютной части они управляются Банком России. В этом списке фигурировали Греция, Италия, Португалия, Испания— страны, которые балансируют на грани дефолта. Не знаю, может быть, сегодня эти страны уже исключены из списков. Но тем не менее риск дефолта государства, бумаги которого находятся в портфеле Банка России, никогда исключать нельзя.

Кроме того, валютные резервы Банк России размещает также на депозитных и иных счетах зарубежных банков. Тут также возможен дефолт банков и потеря резервов. Произошел, например, в 2013 году дефолт банков на Кипре. Правда, слава Богу, резервов наших в этих банках не было. Вспоминаются также события финансового кризиса 2007-2009 гг., когда на Западе "полегло" немало даже крупных банков. В августе 2008 года рухнул гигант Уолл-стрит "Леман бразерз". Примерно в это же время у Национального банка Украины (НБУ) были зафиксированы непонятные убытки. Началось расследование. Возникло серьезное подозрение, что часть резервов НБУ была размещена в указанном банке Уолл-стрит. Расследование до конца не было доведено, версия связи потерь НБУ с банкротством "Леман бразерз" до сих пор не опровергнута. Но если дефолты государств и банков— пока еще экзотика, то вот угроза потерь международных резервов в результате экономических санкций гораздо более реальна.

Международные резервы России как объект экономических санкций Запада

Считается, что международные резервы центральных банков имеют иммунитет от таких санкций, как замораживание, арест, конфискация, национализация. Объектами подобных санкций в первую очередь становятся активы государств и во вторую очередь активы частных компаний и физических лиц. Но это в теории. А на практике прецедентов, доказывающих, что международные резервы не являются "священной коровой" для Запада, уже достаточно. С 1979 года США проводят политику экономических санкций против Ирана. В СМИ не раз сообщалось о том, что Вашингтон осуществил замораживание валютных резервов Центрального банка Ирана.

Правда, никаких деталей этой операции в открытых источниках я не встречал. В том, что такая заморозка проводилась, сомнений нет. Поскольку когда в 2013 году начались переговоры между Тегераном и Вашингтоном по поводу ядерной программы Ирана, Вашингтон официально заявлял, что готов частично разморозить резервы Ирана. Также известно, что в 2008 году Вашингтон стал давить на Европу с тем, чтобы союзники заморозили валютные резервы, которые Иран хранил в европейских банках. Иран успел сориентироваться и вывести в безопасные зоны от 70 до 80 млрд долл.

Второй случай— заморозка валютных резервов Ливии в 2011 году. Инициатива, как всегда, исходила от Вашингтона, но он сумел сразу подключить к санкциям своих европейских союзников и Канаду. В общей сложности было заморожено около 150 млрд долл. резервов Центрального банка Ливии, а также активов суверенного фонда Ливии.

Может быть, читатели помнят давнишнюю историю со швейцарской компанией "Нога". В 90-е годы прошлого века и в "нулевые" года эта фирма выясняла свои отношения с правительством России, доказывая в судах, что ей Россия что-то недоплатила. Я не буду пересказывать всю эту историю. Примечательно лишь то, что западные суды выносили решения об аресте государственного имущества России по искам владельца компании "Нога". И самое главное— Стокгольмский арбитражный суд в 2000 году вынес решение об аресте счетов Банка России и ВЭБа. 18 мая 2000 года Трибунал Парижа привел в исполнение решение арбитражного суда, в том числе произвел арест средств Банка России во французских банках. Правда, позднее это решение было отменено. Но важен факт, демонстрирующий, что никакого "иммунитета" международные резервы России не имеют.

Как известно, против Российской Федерации в 2014 году последовательно вводились санкции первого, второго и третьего пакетов. Третий пакет ("секторальные санкции") начал действовать с 1 августа. В Конгрессе США и Белом доме сразу же приступили к подготовке четвертого пакета. Четвертый пакет не был введен в действие, его содержание не было даже обнародовано. Однако, как сообщали СМИ, он уже предполагал арест внешних активов России, включая международные резервы. В конце августа премьер-министр Украины А. Яценюк громогласно призывал Запад произвести арест зарубежных активов России, включая ее международные резервы.

Вашингтон не готов пока использовать столь мощное оружие, поскольку оно обоюдоострое. Блокирование международных резервов России может вызвать недоверие всего мира к доллару, последствия этого шага прогнозировать никто не берется. Тем не менее мы должны быть готовы и к такому сценарию. Подобно тому, как Генеральный штаб должен всегда учитывать возможность нанесения противником ракетно-ядерного удара по территории и объектам своей страны. Нам надо иметь в виду, что замораживание резервов может быть дополнено такой мощной санкцией, как блокирование международных расчетов Российской Федерации с использованием системы SWIFT.

Как защитить международные резервы России?

Что нам конкретно надо делать для минимизации последствий применения такой санкции, как замораживание международных резервов? Во-первых, уменьшать долю доллара США в резервах. Поскольку инициатором всех санкций против России выступает Вашингтон. Хотя он в той или иной степени контролирует всю мировую финансовую систему, но наиболее эффективно этот контроль он осуществляет в той части, которая касается долларовых потоков. Потому что все расчеты в долларах осуществляются через корреспондентские счета иностранных банков в банковской системе США. Как видно из табл. 1, доля долларов в валютной структуре международных резервов РФ хотя и снижается, но очень медленно. Да и диктовалось это снижение не соображениями безопасности, а тем, что долларовые финансовые инструменты имели очень низкую доходность.

Табл. 1. Распределение валютных активов Банка России по видам валют (по состоянию на 31 марта соответствующего года, %)

 

 

Доллар США

Евро

Фунт стерлингов

Японская иена

Канадский доллар

Австралийский доллар

2009

48,0

42,0

9,0

1,0

-

-

2010

46,5

42,0

10,1

1,4

-

-

2011

45,4

42,6

9,1

1,5

0,8

-

2012

45,5

41,7

9,2

1,3

1,4

-

2013

44,7

40,3

9,9

1,0

2,3

0,9

2014

43,3

43,7

9,0

-

2,9

1,1

Источник: Банк России

Интересно посмотреть на географическую структуру размещения резервов России (табл. 2). Она отражает распределение валютных резервов по признаку местонахождения (регистрации) юридических лиц-контрагентов или эмитентов ценных бумаг. Географическая структура не совпадает с валютной. Например, Банк России может размещать доллары США на депозитах банков Европы или Японии.

Табл. 2. Географическая структура размещения международных резервов РФ (%)

 

 

США

Франция

Германия

Великобритания

Россия

Прочие страны и международные финансовые организации

2009

37,0

19,5

17,2

11,8

4,3

10,2

2010

38,0

16,0

19,0

11,0

3,0

13,0

2011

32,7

28,8

21,5

8,4

1,0

7,6

2012

33,4

29,0

19,0

9,0

1,0

8,4

2013

33,8

28,0

19,4

9,4

1,0

8,4

2014

27,6

34,3

17,6

8,6

1,0

10,9

Источник: Банк России

Среди прочих стран в 2014 году фигурировали такие государства, как Канада (2,9%), Нидерланды (2,2%), Япония (1,5%), Австралия (1,1%), Швеция (0,5%), Норвегия (0,3%).

Основной страной по величине размещенных резервов до недавнего времени были Соединенные Штаты. Но их доля постепенно снижалась. В 2014 году на первое место вышла Франция. Это отчасти снижает наши риски. В сфере санкций в одной "упряжке" с США всегда оказывается Великобритания. Доля США и Великобритании в 2009 году в совокупности была равна 48,8%. В 2014 году она снизилась до 36,2%. Это уже неплохо. Но, как показал опыт санкций Запада против России в 2014 году, Европа стала гораздо более послушной и за редкими исключениями стала двигаться в русле политики Вашингтона. Можно было бы изменить географическую структуру наших резервов за счет использования банков Китая. Даже для размещения в них традиционных иностранных валют— доллара и евро.

Появились первые признаки диверсификации структуры золотовалютных резервов за счет расширения круга международных финансовых организаций. До последнего времени для размещения валютных средств использовались МВФ (резервная позиция России в Фонде) и Банк международных расчетов (БМР). На эти две организации в 2014 году приходилось 2,7% размещенных валютных резервов. После создания в рамках БРИКС Банка развития и Пула резервных валют в Пул резервных валют Россия внесла 18 млрд долларов из своих международных резервов, которые будут учитываться в структуре ЗВР. В конце 2014 года это соответствовало 4,5% международных резервов России.

Диверсификация валютных резервов России: Китай и юань

Целый ряд стран, не входящих в "золотой миллиард", уже давно накапливает в составе своих валютных резервов те валюты, которые МВФ не признает резервными, то есть валюты "второго сорта". Причины могут быть разные. Прежде всего, такие валюты используются в двусторонней торговле. Их легче заработать, и они практически более востребованы для обслуживания двусторонних экономических отношений. Отход от накопления валют "первого сорта" снижает риски санкций в отношении действующей таким образом страны со стороны Запада. Пионером здесь является Иран, против которого Вашингтон осуществляет экономическую блокаду с 1979 года. Тегеран уже давно отказался от накопления доллара США в своих резервах, а сравнительно недавно— и от евро (после того как США подключили к санкциям ЕС и заставили его прекратить закупки иранской нефти). В международных резервах Тегерана имеются юани, рупии, российские рубли, золото.

Среди валют "второго сорта" наиболее значимой является китайский юань. Доля юаня в общем глобальном денежном обращении в последние годы неуклонно растет. Она достигала рекордного значения 1,72 процента в сентябре 2014 года, что сделало юань седьмой из наиболее широко распространенных валют. Об этом свидетельствуют данные Сообщества всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (SWIFT).

Даже чиновники Международного валютного фонда склоняются к тому, чтобы включить юань в список основных резервных валют. По крайней мере директор МВФ Кристин Лагард добивается этого с 2012 года. Кажется, в 2015 году этот вопрос будет решен путем официального голосования. Хотя некоторые эксперты не исключают, что США попытаются заблокировать решение (настаивая на том, что прежде юань должен стать полностью конвертируемой валютой). Министр финансов США Джейкоб Лью признал: "Юань может стать де-факто резервной валютой даже до того момента, когда станет полностью конвертируемым". Европейский центральный банк также обсуждает возможность включения юаня в свои официальные резервы.

Целый ряд стран не стал дожидаться формального признания юаня резервной валютой и включает его в свои международные резервы. Уже на начало 2012 года, по оценкам экспертов, юань находился в международных резервах 12 стран. Детали использования юаня в качестве составляющей международных резервов не раскрываются, в отчетности стран по резервам, представляемой в МВФ, он попадает в позицию "прочие валюты".

Пока Китай вообще не фигурирует в отчетности Банка России, касающейся управления международными резервами. А почему бы нашему Центробанку не только использовать китайские банки для депозитов в традиционных резервных валютах, но также формировать часть своих резервов в китайской валюте? Об этом сегодня говорят многие российские эксперты. Правда, наш премьер-министр Д. Медведев однажды заявил, что Россия включит юань в состав своих резервов не раньше, чем Китай осуществит переход к полной конвертируемости своей валюты. И в этом он оказывается солидарным с Соединенными Штатами, которые угрожают, что не будут голосовать в МВФ за придание юаню статуса резервной валюты до тех пор, пока он не станет полностью конвертируемым.

Думаю, что экономические санкции Запада против России заставят наши власти забыть про формальности, диктуемые Международным валютным фондом, и быстрее принимать решение о включении китайской валюты в свои международные резервы. Перед новым годом был сделан важный шаг в этом направлении. 29 декабря 2014 г. Китай и Россия заключили соглашение о валютном свопе, что предполагает обмен национальными валютами для стабилизации своих платежных балансов и валютных курсов юаня и рубля. Лимит свопа— 150 млрд юаней (эквивалентно примерно 24,5 млрд долл.), соглашение рассчитано на три года. Это уже серьезная заявка на то, что китайская денежная единица будет использоваться для формирования валютных резервов России.

Валентин Катасонов— доктор экономических наук, профессор, председатель Русского экономического общества им. С. Ф. Шарапова


- Профессор Катасонов, кому подчиняются банки России
- "Наша модель экономики нежизнеспособна..." В. Катасонов
- Катасонов: Министерство финансовой астрологии

www.dal.by

Золотовалютные резервы(запасы) России. Сколько и где хранятся

Чтобы полноценно работать, защищать свои интересы и иметь денежные средства на крайний случай, каждое государство создает финансовые резервы. Испокон веков средством сохранения и накопления было золото.

И сейчас от золотого запаса пока никто отказываться не собирается. За все время существования в структуру запасов были внесены изменения, и доля самого золотого металла была сокращена. Золотой запас стал называться золотовалютным.

Все ценные бумаги, банкноты, слитки золота на самом деле не лежат в одном месте. Одни хранятся в разных хранилищах, другие работают в разных активах, преумножаясь в объемах. Эти резервы являются собственностью государства, и только оно имеет право им распоряжаться по мере надобности.

Золото является межнациональной валютой, одинаково ценной во всех странах мира. Оно поддерживает и обеспечивает бумажные деньги, находящиеся в обращении. Резервы золота гарантируют стабильность экономики. Золото удерживает деньги от инфляции.

Кроме золота, экономика сейчас основывается на иностранной валюте, преимущественно, долларах. Золотом государство пользуется, как запасным источником, на случай срочной закупки валюты или же для залога под госкредит.

Что такое золотовалютные резервы?

Они представляют собой высоколиквидные активы, находящиеся под управлением органов денежного регулирования. До начала двадцатого века золото являлось основной единицей расчетов. На тот момент рубль состоял из 0,77 г золота. Если пересчитать 1 млн.р. в золото, то он бы весил 770 кг. После революции золотой стандартный рубль был изъят из оборота и его заменили бумажные купюры.

До Первой мировой войны Российская империя была лидером по объему золотого запаса, но во время войны пришлось возвращать Англии взятые кредиты и покрывать военные расходы. Пропал золотой запас и при эвакуации его из Петрограда. Адмирал Колчак захватил более 500 тонн золота, и пока оно было у него, запас сократился на 180 тонн. Куда Колчак его потратил, до сих пор остается загадкой. Остатки золота советская власть распродавала дешево. Так были приобретены у Англии 60 паровозов за 200 тонн золота.

Читайте также:  Федеральная служба по финансовым рынкам

К началу Великой Отечественной войны запас золота составлял 2,8 тыс.тонн, что дало возможность восстановиться стране после войны. К началу 90-х гг. запас вновь иссяк и составлял около 200 тонн.

Золотой запас увеличивается за счет добычи золотого металла на территории страны. На объемы его продаж и закупок влияет объем золотого лома в обращении и на руках населения. Цена на золото определяется на торгах, которые проводятся на национальном и международном уровне.

За последние 15 лет цена на золото выросла на 400%, что сделало его одним из привлекательных вариантов вложения. За это время технологии добычи также были усовершенствованы, что позволило переработать бывшие отходы добывательных комбинатов и найти в них неизвлеченные запасы.

За последние десять лет объем золотого запаса России вырос на 570 тонн и перевалил отметку в 1000 тонн. Это позволило России войти в восьмерку лидеров по объемам запасов.

Структура ЗВР.

ЗВР России состоят из нескольких видов запасов:

  • Иностранная валюта (доля около 80%). Сюда входит наличная валюта, ОМС, остатки на корсчетах, депозиты со сроком выплаты до 1 года. Большую часть в валютных запасах занимают евро и доллар. Есть небольшая доля фунтов, йен, франков и пр. Развивающиеся страны предпочитают валюту, поскольку она растет в цене быстрее золота. Развитые страны предпочитают отдавать большую часть золоту при формировании ЗВР.
  • Ценные бумаги (доля около 2%). Это долговые ценные бумаги, выпускаемые нерезидентами-эмитентами с классом рейтинга не ниже «АА-» по оценке ведущих рейтинговых агентств. Исключением являются бумаги, полученные по сделкам обратного РЕПО. Пересчет бумаг к доллару производится по основе обменного курса валюты к рублю.
  • Резервная позиция в МВФ (доля около 1%). Это валютная составляющая квоты страны в международном валютном фонде.
  • Золото (доля около 12%). Это золото в монетах и слитках, которое хранится на территории страны и других государств.

Читайте также:  Что влияет на курс биткоин. Прогноз курса

Таким образом, если раньше ЗВР создавались исключительно из золота, то сейчас структура разбавлена. Введение доллара в ЗВР произошло по результатам Бреттон-Вудской конференции, где США обещали обеспечить доллар в качестве мировой валюты за счет обеспечения конвертации долларов в золото. В процессе перехода доллар стал мировой единицей расчетов наряду с золотом. Хотя в 1971 году США отказались от конвертации доллара в золото, доля валюты в мировых расчетах была огромной.

Исходя из этого, ведущие банки мира продолжают хранить в долларах огромные объемы резервов. Только после создания евро Европа смогла противостоять усиления американской валюты. России также выступала против доллара, однако, до сих пор он являются доминирующим в запасах. Чтобы не допустить эффекта «пузыря», единогласно принято, что все резервы должны быть реально существующими и высококачественными. Резервный Фонд РФ также входит в состав резервов страны.

Где хранятся золотые запасы России?

Они размещены в нескольких местах для усиления сохранности. Две трети запасов храниться в России в Центральном хранилище ЦБ РФ, которое расположено в Москве на улице Правды. Общая площадь хранилища составляет 17 тыс.кв.м. Сама же площадь хранения составляет всего 1,5 тыс.кв.м. Хранение золота осуществляется в слитках различного веса: от 1 до 14 кг. По различным подсчетам, количество коробок, где хранится золото, составляет около 6 тысяч. Также здесь хранится наличная валюта на чрезвычайный случай. Хранилище имеет несколько степеней защиты, оснащено современными системами безопасности.

Часть золота России хранится и в США в крепости Форт-Нокс, охрана которой гарантируется США. Здесь хранят свои запасы и многие другие страны.

Остальные ЗВР, хранящиеся в ценных бумагах, распределены по нескольким странам. Сейчас России снижает покупку американских ценных бумаг, отдавая предпочтение Европы, а в частности, Франции и Германии. Это объясняется повышенной лояльностью европейского бизнеса к России и возможной новой волны антироссийских санкций. Если США может заморозить российских бизнес, то Европа вряд ли пойдет на это.

Читайте также:  Государственный реестр МФО ЦБ РФ – МФК и МКК

Размещение резервов в Европы – это, по большей части, политическая причина, хотя экономические интересы Европы и России близки. Как вариант, можно перенаправлять часть резервов в Китай, однако, все бояться его усиления. На текущий момент французская экономика предпочтительнее для России, поскольку доходность ее активов выше, а дефолта по госдолгу нет.

Почему золото выбрали для формирования резервов?

Уже давно золото является средством равнозначного расчета между странами и народами. Если валюта имеет ценность только на территории одного государства, то обмен на золото готовы совершать все.

Золото – это универсальное средство обмена, имеющее ценность для любой стороны. С его помощью проходила торговля по всему миру. После изъятия из оборота золотых монет, на их место пришли банкноты. Тогда страны задумались о золотом резерве для обеспечения стоимости бумажных денег. И сейчас золото служит гарантией всех международных платежей, а также подстраховкой в экономическом кризисе.

В каких случаях запасы золота будут использованы?

О состоятельности страны судят по количеству золотого запаса. Напрямую в расчетах золото не используется. Оно нужно для экстренной покупки валюты или получения кредита под залог. Из всех ЗВР чаще всего используется валюты и ценные бумаги. Золото просто копится в хранилищах и служит гарантией стабильности государства. Золото будет использовано только в экстренном случае, когда не будет доступа к другим запасам, или же использовать их будет очень невыгодно. Роль золотого резерва неизменна. Она заключается в выводе страны из кризиса и спасения государства и граждан в экстренных ситуациях.

Автор статьи

Привет, я автор этой статьи. Имею высшее образование. Специалист по финансам и банкам. Более 3-х лет работал в коммерческих банках РФ. Пишу про финансы более 5 лет. Всегда в теме по лучшим вкладам и картам. Делаю выгодные вклады и получаю высокий кешбек по картам. Поставьте пожалуйста оценку моей статье, это поможет улучшить ее.

Написано статей

Материалы по теме

investor100.ru

Где хранится золотой запас России? Золотой запас России: информация

Пожалуй, каждому человеку будет интересен ответ на вопрос, где хранится золотой запас России. Это обусловлено тем, что золотовалютный запас страны является самым большим в мире. Изначально формирование резерва было обусловлено необходимостью физически подтвердить платежеспособность страны при построении международных экономических отношений. Высокая стоимость золота позволяет удерживать на стабильном уровне экономику стран. Именно запас в периоды международных кризисов поддерживает банковский сектор путем обеспечения банковских гарантий перед вкладчиками. Золотой запас стран всегда относился к категории главных стратегических запасов на случай любых непредвиденных ситуаций и обстоятельств.

Золото как гарант стабильности экономики

Золото можно смело назвать своеобразной гарантией того, что экономика страны не рухнет. Взять, к примеру, Россию. Именно резервы позволяют ей не просто удержаться на плаву, но и стремиться к развитию. При отсутствии золотого запаса экономика страны не смогла бы пережить резкое снижение стоимости нефти и жесткие санкции со стороны Запада. Стоимость валюты формирует резерв, он выступает в качестве основы экономики. Мировой статус государства напрямую зависит от того, насколько много ему удалось скопить драгоценного металла. Любая выпущенная купюра, хоть в незначительном объеме, но должна подкрепляться золотом, что ликвидирует в дальнейшем высокие риски девальвации. Сегодня ситуация немного изменилась, и национальные валюты в большей мере обеспечиваются американским долларом, тиражирование которого обеспечено золотом всего на 1%.

Роль золота неизменна

Золото – это не просто один из самых ликвидных драгоценных металлов в мире. Вся современная экономическая политика отталкивается от резерва металла, руководствуясь необходимостью закупить иностранную валюту. Драгоценный капитал выступает в роли гарантийного залога как при получении кредитов, так и при передаче дорогих товаров иностранным государствам. За многие столетия существования современной экономической структуры роль золота не изменилась. Металл, как и ранее, защищает страны от краха и позволяет оказывать помощь странам-партнерам при резком падении экономики. О том, что Россия имеет самый масштабный золотовалютный фонд, известно каждому, а вот в вопросе, где хранится золотой запас России, попробуем разобрать ниже.

Где правительство разместило свои сбережения?

Общеизвестным является тот факт, что место расположения «гаранта» Российского государства никогда и ни от кого не скрывалось. Практически любой заинтересованный в экономике человек с легкостью может ответить на вопрос, где хранится золотой запас России. Согласно общедоступной информации, порядка 60% от объема всего резерва расположено в Центральном хранилище ЦБ РФ, которое расположено в Москве на улице Правды. Площадь помещения равна 17 квадратным метрам. Что касается пространства, выделенного исключительно под хранение запасов, то оно составляет полторы тысячи квадратных метров. Хранилище было построено в 1940 году. Строительством важного государственного объекта руководило Управление Государственного банка СССР. Рассматривая вопрос, где хранится золотой запас России, хотелось бы сказать, что хранилище в Москве не единственное место расположения резерва. Филиалы работают в Санкт-Петербурге и Екатеринбурге. Общая структура хранилищ весьма разветвленная и распространена по всей стране с целью обеспечения государственной ликвидности. Всего насчитывается не менее 600 расчетных центров, каждый из которых имеет собственные хранилища.

Специфика хранения золотовалютного резерва

Золотой запас России, динамика которого остается положительной уже на протяжении многих десятилетий, принято хранить в золотых слитках, вес каждого равен 10 килограммам. У металла 999 проба. В рамках резерва распространены и мерные слитки, вес которых варьируется от 100 грамм до одного килограмма. На территории Центрального хранилища расположилось не менее 6 тысяч коробок с металлом. Помимо драгоценного материала, на территории хранилища принято сберегать и валютные резервы. Имущество хранится в деревянных и пластиковых коробках (с банкнотами включительно). С определенной периодичностью сотрудники хранилища осуществляют замену старых банкнот на новые.

Оснащение хранилища: профессиональная защита

Изучая вопрос, где Россия хранит золотой запас, стоит отметить, что правительство государства выбрало для "металлического" обеспечения государства не просто удобное, но и самое безопасное место в стране. Центральное хранилище имеет поразительную систему безопасности в несколько уровней, которые оберегают пассивы страны от всевозможных воздействий. В каждом из помещений работают самые инновационные и профессиональные приборы для наблюдения за обстановкой. Имеется оборудование для слежения и обнаружения минимальных изменений обстановки, которое при возникновении угрозы активизируется в считанные минуты, параллельно подключает вспомогательные охранные системы.

Никакого доступа, только одно исключение

Несанкционированный доступ в самые охраняемые помещения государства просто исключен. Что касается физического либо механического проникновения, то оно полностью невозможно. Единственное исключение в мировой практике – это проникновение в хранилище Англии, правда, злоумышленникам пришлось использовать экскаватор. Именно исходя из этого необычного инцидента, правительство не считает нужным скрывать, где находится золотой запас России. Информация о месте положения хранилища, дополняющаяся фотографиями, систематически публикуется практически во всех СМИ.

Слухи или правда?

Вполне понятно, что золотовалютный запас России рациональней хранить именно на территории государства и с этим поспорить проблематично. При этом иногда в прессе появляются неподтвержденные заявления о том, что достаточно большая часть металлического гаранта (платина, золотой запас в форме слитков и валюта) хранится в Америке. Эта практика распространена, ведь такие крупные мировые государства, как Англия и Германия, Голландия и Франция, Китай и некоторые страны Европы, доверили свои самые ценные пассивы именно США. Предварительная информация гласит о том, что они расположены в строго засекреченных хранилищах на американских стратегических объектах. Слухи, которые пользовались популярностью в последние несколько лет, уже сегодня можно смело опровергнуть в связи с экономической ситуацией и с далеко не лучшими и напряженными отношениями между Россией и Америкой.

Немного истории: функции золотовалютного запаса

Основная роль резерва золота всегда была одна – это обеспечение международных платежей, на которых строится мировая экономика. Сбережения всегда считались неприкосновенными в результате внутреннего обращения с драгоценными металлами. Золотой запас стран выступал и в роли своеобразной перестраховки, которая позволяла в случае исчерпания бюджета выполнить все обязательства перед вкладчиками. Еще у истоков прошлого столетия золотой запас трактовался как половина драгоценного металла, играющего роль «твердой валюты». Все остальные активы были собственностью частных лиц. По мере роста ценности металла слитки, находящиеся в хранилищах, превратились в полноценный гарант стабильности экономики. Особо ярко проявилась данная тенденция в периоды Великой депрессии, которая имела место в 30-х годах. В то время каждая банкнота обеспечивалась в зависимости от государства либо несколькими миллиграммами, либо несколькими граммами золота. Золотой запас (монеты, слитки) позволял избежать серьезной инфляции.

Роль золотого резерва сегодня

Золотой запас в современном мире немного поменял свое назначение, но количество задач, для выполнения которых он необходим, не поменялось:

  • Государства практикуют использование своих резервов с целью приобретения иностранной валюты в том случае, если появилась острая необходимость.
  • Резерв может играть роль залогового имущества, которое передается государству при получении кредита либо при покупке актуальных для страны на данный момент товаров.
  • Металл закладывает основы экономики каждой страны.

А если смотреть на ситуацию глобально? Мировой золотой запас как поддерживал экономику каждой из стран мира ранее, так и поддерживает ее сегодня. Именно он помогает избежать дефолта во времена острых экономических кризисов. Данная тенденция делает процесс пополнения резервов правительствами государств более чем актуальным даже в 21-м веке.

Что говорят о резервах России?

В России запас драгоценного металла сберегается в Банке России и в резервах Министерства Финансов. В соответствии с данными 2011 года, размер бюджета был равен 793,3 тонны. По объемам драгоценных металлов стране досталось восьмое место в мире. Первое место уже не одно десятилетие занимает Америка. Это имело прямое отношение к запрету на хранение золота дома в 90-х годах. Именно тогда все жители США добровольно сдали государству все свои сбережения. По словам представителей правительства страны, в перспективе размер отечественного фонда должен увеличиваться на сто тонн ежегодно. По факту, увеличение капитала страны фиксируется с 2008 года. В золотовалютном резерве сегодня сберегается порядка 7% всего золотого резерва России. Озвученные данные далеки от действительности, и известные общественности цифры могут кардинально отличаться от настоящего положения дел. Суть в том, что объем золото-резервного запаса государства со статистикой по его пополнению является государственной тайной.

Что говорит Всемирный золотой совет

Информация о капитале Российской Федерации систематически просачивается в СМИ. Так, относительно недавно Всемирный золотой совет заявил, что в течение последних пяти лет запасы страны увеличились практически вдвое. Этот период был отмечен увеличением закупок государством на 500 тонн. Если сравнивать темпы накопления капитала другими странами мира, то Россия, безоговорочно, занимает первое место. Такая политика Путина многих ввела в недоумение. Ходят разговоры о том, что президент планирует воздействовать на страны мира при помощи грубой политики. Другие говорят, что правительство хочет использовать золото в качестве второй резервной валюты. Россияне и ранее использовали золото в качестве финансового инструмента, сегодня такой подход к политике более чем оправдан, ведь роль драгоценного металла на международном рынке систематически возрастает. Не только Центральные банки, но и частные инвесторы отказываются от евро и доллара в пользу драгоценного металл. В частности Национальный Банк республики Казахстан заявил о данном факте официально. Следовательно, вопрос о том, где находится золотой запас России, становится все более актуальным.

fb.ru

Россия перепрятала свои резервы / Экономика / Независимая газета

Центробанк рассекретил место, где хранится золотовалютный запас

Доля юаня в российских резервах теперь почти в полтора раза превышает его «вес» в корзине МВФ. Фото Reuters

Центральный банк РФ рассказал, как изменил состав золотовалютных резервов. На случай новых санкций со стороны США, которые могут ввести запрет на использование долларов нескольким российским госбанкам, ЦБ отвечает продажей американских ценных бумаг и переводом средств в китайские юани и евро. Аналитики думают, что эта мера вместе с ростом закупок золота окажется полезной и на случай глобальной рецессии. Потери ЦБ от не самых выгодных вложений они называют платой за снижение рисков.

Центральный банк РФ раскрыл данные об изменении валютной и географической структур своих международных резервов. Самое главное изменение – резкое сокращение в них доли долларов и рост юаня. За год с начала июля 2017 по конец июня 2018 года Центробанк снизил в них долю доллара более чем вдвое – на 24,4 процентного пункта (с 46,3 до 21,9%), одновременно почти в 150 раз увеличив долю китайских юаней с 0,1 до 14,7%, а доля евро выросла с 25,1 до 32%, следует из «Обзора деятельности Банка России по управлению активами в иностранных валютах и золоте».

Таким образом, самую большую долю в российских резервах занял евро (32%), доллар переместился на второе место (21,9%), доля прочих валют выросла с 12,4 до 14,7%, и они теперь совокупно на третьем месте. К прочим регулятор относит фунты стерлингов (6,3%), японские иены (4,5%), канадские (2,9%) и австралийские (1%) доллары. Юань и золото теперь держат одинаковую долю в 14,7%.

Изменилась и география заначек. Больше всего хранится все же в России, в золоте – 16,9%. Главным зарубежным сейфом стала Франция, там ЦБ РФ держит 15,5% активов золотовалютных резервов (ЗВР). Следом идут Германия с 12,7% и резко вырвавшийся вверх Китай – 11,7%. А вот США перешли с первого места (32,6% в 2017 году) на пятое (9,6% в июне 2018-го).

Власти не упускают возможности похвалиться растущими золотовалютными запасами страны, упрямо отказываясь направлять их в экономику. Опыт нескольких мировых кризисов, через которые прошла и Россия, подтверждает, что такая подушка безопасности необходима, но вопрос о том, почему огромная часть этой подушки держится в США, поднимался большинством специалистов уже многие годы. Теперь на волне провозглашенной властями дедолларизации ЦБ к этой критике прислушался, но аналитики спорят, насколько удачны новые шаги регулятора.

Международные резервы РФ выросли более чем на 7% и достигли 464 млрд долл., заявил президент Владимир Путин на ежегодной Большой пресс-конференции в декабре. За период, о котором отчитался ЦБ, золотовалютные резервы увеличились на 40,4 млрд долл. и составили 458,1 млрд.

Резкое изменение в структуре резервов стало заметно после того, как Казначейство США сообщило, что РФ в апреле 2018 года избавилась от половины своих вложений в американский госдолг, распродав американских бумаг на 47 млрд долл. Этот шаг совпал с введенными в апреле санкциями против нескольких крупных российских бизнесменов. Тогда глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина подтвердила, что банк ведет диверсификацию золотовалютных резервов – по ее словам, за последние более чем 10 лет в 10 раз выросла доля золота. Подтвердила она диверсификацию всей структуры валют, но подробности стали известны только сейчас.

Аналитики предупреждают, что вложения в юань могут оказаться проигрышными. В конце июня, например, на фоне торговой войны КНР с США юань начал стремительно дешеветь: если в первой половине года курс колебался около двухлетних максимумов между 6,2 и 6,4 юаня за доллар, то к началу сентября приблизился к 6,9 юаня за доллар. За июль–декабрь вложения ЦБ в юани обесценились на 2,3%, или 1,5 млрд долл., подсчитали эксперты (о том, что дедолларизация обходится дорого, «НГ» писала в номере от 02.10.18). С учетом среднего курса за период активных покупок потери Центробанка оценивали в несколько миллиардов долларов. Впрочем, в отчете самого банка говорится о доходе от процентов и переоценки активов в 1,2 млрд долл., а потери от изменения курсов валют банк оценивает в 1,3 млрд.

Что касается юаня, то напомним, что с 1 октября 2016 года он включен в корзину резервных валют Международного валютного фонда наряду с долларом, евро, японской иеной и британским фунтом. Он – третья по «весу» валюта в этой корзине, там его доля составляет 10,92%. Впрочем, юаню предсказывают большое будущее. По мнению главы Банка Англии Марка Карни, китайский юань может стать будущей мировой резервной валютой вместо американского доллара.

Опрошенные «НГ» эксперты разошлись во мнениях, чего больше в новых подходах ЦБ – политики или экономического расчета. Они соглашаются, что с экономической точки зрения изменение структуры ЗВР может оказаться и не самым оптимальным, но поясняют, что возможные потери – это плата за сокращение рисков, связанных с долларом.

«Сказать, что ребалансировка ЗВР абсолютно выгодна в экономическом плане, было бы неверным, ведь американские гособлигации приносят неплохую доходность, которую сейчас не могут обеспечить европейские, – сказал «НГ» аналитик компании «Финам» Алексей Коренев. – С другой стороны, за счет снижения доли доллара в резервах Россия оптимизирует риски, связанные с американской валютой».

«Изменение структуры резервов Банка России – шаг скорее политический, чем экономический, – сказал «НГ» руководитель Центра аналитической информации компании TeleTrade Сергей Лысаков. – После введенных в апреле 2018-го санкций США Банк России стал спешно распродавать активы, номинированные в американских долларах. Прежде всего под распродажу попали казначейские облигации США. Эти страхи и спешные действия отражает структура золотовалютных резервов на конец июня 2018 года».

Вместе с тем, по мнению эксперта, теперь структура ЗВР в большей степени стала соответствовать структуре торговли России с миром. «В первой половине 2018 года основными торговыми партнерами России был Европейский союз – около 44% товарооборота – и Китай – 15%. США занимают лишь около 3% во внешней торговле России. Правда, большинство расчетов за основные экспортные товары из России, а также импортируемые в РФ идет в американских долларах. Доля других валют, безусловно, растет, но пока процесс идет медленнее, чем изменилась структура резервов Банка России».

Ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский отмечает, что новая структура ЗВР позволит более спокойно пережить удар в случае, если США введут санкции и запретят расчеты в долларах для госбанков РФ. Однако потери от резкого увеличения валютных запасов в юанях, по его мнению, огромны. «Рост доли юаня говорит о том, что есть желание нарастить объемы торгов с Китаем и сформировать более тесные отношения. Однако такие «инвестиции» являются более рискованными из-за высокой волатильности юаня вследствие монетарной политики ЦБ Китая. Поэтому неудивительно, что Центробанк уже потерял около 5 млрд долл. на покупках юаня».

«Уменьшение в резервах доли наиболее ликвидной валюты, доллара, не имеет особого экономического смысла. Речь здесь идёт про вынужденную необходимость и вынужденное снижение форс-мажорных рисков, которые не страхуются и с которыми по этой причине никто не хочет иметь дела, - говорит эксперт «Международного финансового центра» Владимир Рожанковский. - Прямой потери резервов пока не просматривается, однако, в 2018-м году, в рамках диверсификации резервов, ЦБ РФ получил потери по так называемой переоценке активов - доходило до 1 млрд долл в квартал или порядка 0,25% от совокупных ЗВР России».

Оценивая качество нового «резервного портфеля» ЦБ, Рожанковский поясняет, что он ухудшился, если судить по критерию ликвидности, однако по критерию безрисковости – качество улучшается. «Структура активов, в которые вкладываются резервы выглядит тревожно, - считает Лысаков. - Во второй половине 2018 года американская валюта активно росла, поэтому в целом доходность портфеля валютных активов Банка России могла существенно снизиться. В сентябре и октябре 2018 года Россия вновь начала покупку американских казначейский облигаций. В итоге сумма долговых обязательств США в структуре вложений Банка России достигла 14,6 млрд долл. Тем не менее такие покупки пока не меняют направление тренда – избавляться от долларовых обязательств. Такая политика не оправдывается ожиданиями санкций. На арест активов Банка России США пойдут в самом крайнем случае. Россия все же не Иран». Руководитель аналитического департамента компании «ФинИст» Катя Френкель считает, что определяя инструменты для инвестиций, ЦБ исходит в первую очередь из ожидаемой выгоды, а не патриотических убеждений. «Прогнозы у экономики США не очень хорошие, по некоторым признакам макроэкономических данных там возможно наступление рецессии. Скорее всего, по этой причине ЦБ РФ снижает долларовые активы (и не он один). А вот экономика Европы сейчас выглядит гораздо привлекательнее, чем США, с точки зрения инвестирования. По многим экономическим признакам Европа находится на старте хороших инвестиционных возможностей». Эксперты не исключают, что ЦБ и дальше будет действовать по апробированной схеме – сокращать долю доллара, отдавая предпочтение евро, «прочим» валютам и юаню. «Что касается дальнейшей политики Банка России по ребалансировке резервов, то многое будет зависеть от того, каким образом складываются отношения с США и странами Запада и что собой представляет внешнеторговый оборот страны, – говорит Коренев. – Объемы взаимной торговли с Китаем сейчас почти в четыре раза превышают внешнеторговый оборот с США. Это не значит, что доля юаня в ЗВР должна быть также в четыре раза больше, так как все же американские трежерис – самый надежный и ликвидный финансовый инструмент в мире и отказываться от него регулятору было бы невыгодно, но если ЦБ РФ еще несколько увеличит в структуре резервов долю китайской валюты, это по крайней мере не будет выглядеть странным». В 2019-м году существуют два диаметрально противоположных сценария, считает Рожанковский. «Первый гласит о том, что нарастающие риски в мировой финансовой системе вновь усилят позиции американского доллара, и тогда потери от переоценки ЦБ продолжатся. Но есть и второй сценарий, который напоминает о так называемых 11-летних долларовых циклах. Предыдущий такой цикл начался в 2007-м году и, соответственно, в 2019-м он должен закончиться. Если вторая гипотеза верна, то как раз те страны, которые будут диверсифицировать резервы – в частности, в направлении покупки других «безопасных гаваней» – прежде всего, золота, имеют хороший шанс получить даже прибыль от переоценки», - говорит эксперт. «Управление портфелем активов стало более рискованным и, вероятно, принесет убытки в целом по итогам 2018 года, - считает Лысаков.

www.ng.ru

Международные резервы Российской Федерации | Банк России

  • Сведения по сделкам «валютный своп» по фиксированной ставке
  • Задолженность кредитных организаций перед Банком России по сделкам «валютный своп»
  • Ставка RUONIA
  • Параметры аукционов репо в рублях
  • MosPrime Rate
  • Денежные средства кредитных организаций на счетах в Банке России
  • Ставка ROISfix
  • Ставки привлечения средств в депозиты
  • Информация о размещении средств федерального бюджета на банковские депозиты
  • Требования Банка России к кредитным организациям по операциям репо в рублях
  • Требования Банка России к кредитным организациям по операциям репо в иностранной валюте
  • Сальдо операций Банка России по предоставлению / абсорбированию ликвидности
  • Операции репо постоянного действия в рублях
  • Итоги аукционов репо в рублях
  • Внебиржевой кассовый оборот валютного рынка Российской Федерации
  • Требования Банка России к кредитным организациям по обеспеченным кредитам по срокам до погашения
  • Ставка по ломбардным кредитам постоянного действия
  • Ставка по кредитам овернайт
  • Минимальные ставки на аукционах репо в рублях
  • Значения кривой бескупонной доходности государственных облигаций (% годовых)
  • Обеспечение по кредитам Банка России
  • Ценные бумаги, принимаемые в обеспечение по операциям РЕПО не на организованных торгах
  • Обеспечение по операциям РЕПО c Банком России в долларах США
  • Обеспечение, принимаемое Банком России по операциям РЕПО
  • Процентные ставки (средневзвешенные и ставки отсечения), сложившиеся по итогам кредитных аукционов
  • Сведения о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится кредитная организация
  • Итоги депозитных аукционов
  • Установленные Советом директоров Банка России максимальные ставки для депозитных аукционов
  • Информация о задолженности кредитных организаций по кредитам без обеспечения
  • Информация об аукционах по предоставлению кредитов без обеспечения
  • Динамика курсов доллара США и евро к рублю и показатели биржевых торгов
  • Процентные ставки, сложившиеся по итогам проведенных ломбардных кредитных аукционов
  • Денежные средства кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России
  • Драгоценные металлы
  • Показатели ставок межбанковского рынка
  • Требования Банка России к кредитным организациям
  • Ставки по кредитам постоянного действия, обеспеченным нерыночными активами
  • Международные резервы Российской Федерации

  • Ставки по операциям на открытом рынке
  • Данные по операциям Банка России на валютном рынке
  • Минимальные ставки на кредитных аукционах (нерыночные активы)
  • Cтавки отсечения и средневзвешенные ставки на кредитных аукционах (нерыночные активы)
  • Аукционы по размещению ОБР
  • Расписание операций репо в рублях
  • Денежная база (в узком определении)
  • Параметры аукционов репо в иностранной валюте
  • Итоги аукциона репо в иностранной валюте
  • cbr.ru

    Международные резервы Википедия

    Золотовалютные резервы — высоколиквидные активы, находящиеся под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования[1]. Состоят из монетарного золота[2]

    Золотовалютные резервы по отдельным странам, млрд долл. США

    и средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования, резервной позиции в МВФ.

    Структура золотовалютных резервов

    Средства в иностранной валюте

    К средствам в иностранной валюте относится[3]:

    Ценные бумаги, переданные контрагентам в рамках операций займов ценных бумаг (предоставленные в обмен на другие ценные бумаги), учитываются в составе международных резервов, в то время как ценные бумаги, служащие обеспечением по сделкам прямого РЕПО, исключаются из резервов. Ценные бумаги, полученные в качестве обеспечения по сделкам обратного РЕПО или займов ценных бумаг, не включаются в состав международных резервов.

    Пересчёт в доллары США осуществляется на основе официальных обменных курсов иностранных валют к российскому рублю.

    Специальные права заимствования

    К специальным правам заимствования (СДР) относят эмитированные Международным валютным фондом международные резервные активы, находящиеся на счете государства в МВФ.

    Резервная позиция в Международном валютном фонде

    Резервная позиция в МВФ представляет собой валютную составляющую квоты государства в Международном валютном фонде.

    Монетарное золото

    История

    Ранее государственные резервы создавались в золоте, но по результатам конференции в Бреттон-Вудсе Соединённые Штаты Америки обеспечили поддержку доллара США в качестве мировой валюты за счёт обязательства обеспечивать конвертацию долларов США и золота. В процессе перехода от Золотого стандарта к свободной конвертации доллар США стал одним из видов мировых денег наряду с золотом. Впоследствии, после краха Бреттон-Вудской системы в 1971 году, США отказались от конвертации доллара США в золото, но с учётом того, что доля доллара США в мировых расчётах является доминирующей, доллар США остаётся главной резервной валютой, и большинство центральных банков продолжают хранить большие объёмы международных резервов в долларах США. Изменение валютной структуры международных резервов в мире показывает, что на рубеже XX—XXI веков наиболее укрепили свои валюты США и Великобритания. Только созданием евро ведущие континентальные страны Европы смогли противостоять тенденции такого чрезмерного усиления, против которого активно выступает и Россия.

    Структура мировых валютных резервов

    Международные накопления в иностранных валютных резервах
    Валюты 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
    USD 59,0 % 62,1 % 65,2 % 69,3 % 70,9 % 70,5 % 70,7 % 66,5 % 65,8 % 65,9 % 66,4 % 65,7 % 64,1 % 64,1 % 62,1 % 61,8 % 62,3 % 61,1 % 61,0 % 63,1 %
    EUR 17,9 % 18,8 % 19,8 % 24,2 % 25,3 % 24,9 % 24,3 % 25,2 % 26,3 % 26,4 % 27,6 % 26,0 % 24,7 % 24,3 % 24,4 % 22,1 %
    DEM 15,8 % 14,7 % 14,5 % 13,8 %
    GBP 2,1 % 2,7 % 2,6 % 2,7 % 2,9 % 2,8 % 2,7 % 2,9 % 2,6 % 3,3 % 3,6 % 4,2 % 4,7 % 4,0 % 4,3 % 3,9 % 3,8 % 4,0 % 4,0 % 3,8 %
    JPY 6,8 % 6,7 % 5,8 % 6,2 % 6,4 % 6,3 % 5,2 % 4,5 % 4,1 % 3,9 % 3,7 % 3,2 % 2,9 % 3,1 % 2,9 % 3,7 % 3,6 % 4,1 % 3,8 % 3,9 %
    FRF 2,4 % 1,8 % 1,4 % 1,6 %
    CHF 0,3 % 0,2 % 0,4 % 0,3 % 0,2 % 0,3 % 0,3 % 0,4 % 0,2 % 0,2 % 0,1 % 0,2 % 0,2 % 0,1 % 0,1 % 0,1 % 0,1 % 0,3 % 0,3 % 0,3 %
    Прочие 13,6 % 11,7 % 10,2 % 6,1 % 1,6 % 1,4 % 1,2 % 1,4 % 1,9 % 1,8 % 1,9 % 1,5 % 1,8 % 2,2 % 3,1 % 4,4 % 5,1 % 6,3 % 6,5 % 6,9 %
    Источники:

    Уровень международных резервов

    Международные резервы стран мира в 2006
    Страна млрд USD
    1  Китай 3115,4 (январь 2020)[4]
    2  Япония 1359,0 (29 февраля 2019)[5]
    3 Еврозона 913,9 (декабрь 2019)[6]
    4  Швейцария 850,8 (январь 2020)[7]
    5  Россия 570,0 (28 февраля 2020)[8][9]
    6  Саудовская Аравия 501,8 (январь 2020)[6]
    7 Индия 481,5(28 февраля 2020)[10]
    8  Китайская Республика (Тайвань) 479,7 (февраль 2020)[11]
    9  Гонконг ( Китай) 446,1 (февраль 2020)[12]
    10  Республика Корея 409,2 (февраль 2020)[13]
    11  Бразилия 365,7 (4 марта 2020)[14]
    12  Сингапур 278,6 (январь 2020)[15]

    Примечания:

    • ^Китай обновляет информацию ежеквартально.
    • ^Россия и Индия обновляют информацию еженедельно и ежемесячно.
    • ^Бразилия обновляет информацию ежедневно.

    Золотовалютные резервы России

    К международным резервам (резервным активам) страны относятся внешние активы, которые доступны и подконтрольны органам денежно-кредитного регулирования в целях удовлетворения потребностей в финансировании дефицита платежного баланса, проведения интервенций на валютных рынках для оказания воздействия на обменный курс валюты и в других соответствующих целях (таких как поддержание доверия к национальной валюте и экономике, а также как основа для иностранного заимствования). Резервные активы должны быть активами в иностранной валюте и реально существующими. К международным резервам относятся только высококачественные активы. Международные резервы Российской Федерации представляют собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении Банка России и Правительства Российской Федерации[16].

    Международные резервы Российской Федерации — основная часть всех внешних активов России. Международные резервы это зарубежные инвестиции, которые осуществляет Банк России. Основная часть международных резервов России — ценные бумаги других государств. Валютные резервы Банк России размещает также на депозитных и иных счетах зарубежных банков. Эти инвестиции могут давать очень низкий доход, измеряемый долями процента в год, и иногда даже приносить убытки. На 1 октября 2014 г. они составили 454,2 млрд долл., или 32,2 % всех внешних активов Российской Федерации. Все внешние активы России были равны 1 410,9 млрд долл. Это активы, которые сформированы в результате вывоза капитала в разных формах (прямые, портфельные и прочие инвестиции)[17].

    Часть Резервного фонда и Фонда национального благосостояния РФ, номинированная в иностранной валюте и размещенная Правительством Российской Федерации на счетах в Банке России, которая инвестируется им в иностранные финансовые активы, является составляющей международных резервов Российской Федерации[16].

    Динамика ЗВР России

    Благодаря росту цен на углеводороды в начале 2000-х годов, ЗВР России быстро росли и на пике составляли 596 млрд $ в 2008 году[источник не указан 632 дня]. Во время мирового экономического кризиса 2008 года они снизились до 383 млрд $ в мае 2009 года, но почти восстановились к сентябрю 2011 года и составляли 545 млрд $. В 2014 году падение цен на нефть и ограничение в международном кредитовании в связи с санкциями привели к сокращению валютных поступлений в страну и внезапной выплате внешних долгов. К весне 2015 года эти процессы снизили валютную часть ЗВР до локального минимума 356 млрд $, после чего ЗВР вновь начали медленно расти[16]. По состоянию на 1 марта 2019 года составили 482,8 млрд $.[18]

    После кризиса 2008 года ЗВР России стали активно пополняться физическим золотом. На 1 января 2019 года золотой резерв России составил 2112 тонн.

    Международные резервы Российской Федерации согласно данных Центрального банка страны на 1 января указанного года[19]. Значения округлены отбрасыванием дробной части:

    Год ЗВР, млрд $ Структура: (валюта / золото)
    2020 554 444 / 110
    2019 468 382 / 86
    2018 432 356 / 76
    2017 377 317 / 60
    2016 368 319 / 48
    2015 385 339 / 46
    2014 509 469 / 39
    2013 537 486 / 51
    2012 498 453 / 44
    2011 479 443 / 35
    2010 439 416 / 22
    2009 426 411 / 14
    2008 478 466 / 12
    2007 303 295 / 8
    2006 182 175 / 6
    2005 124 120 / 3
    2004 76 73 / 3
    2003 47 44 / 3
    2002 36 32 / 4
    2001 27 24 / 3
    2000 12 8 / 3
    1999 12 7 / 4
    1998 17 12 / 4
    1997 15 11 / 4
    1996 17 14 / 2
    1995 6 3 / 2
    1994 8 5 / 3
    1993 4 1 / 2

    Примечания

    Литература

    Ссылки

    wikiredia.ru

    Вот 10 стран с самыми большими запасами золота. С адресами золотохранилищ :: Новости :: РБК Quote

    Государства хранят тысячи тонн золотых слитков в банках и хранилищах по всему миру. Мы нашли страны с крупнейшими запасами золота на планете и узнали, где они находятся. Правда, с Китаем возникло затруднение

    Фото: Bullion Vault / Flickr

    По итогам прошлого года мировые центробанки купили максимальный объем золота с 1971 года. Они приобрели 651 тонну золота. Одна только Россия скупила 274 тонны. Помимо России золото активно покупали Китай, Венгрия, Польша, Египет, Казахстан и Индия.

    Годовой спрос на золотые слитки и монеты со стороны ЦБ подскочил на 74%. В первой половине 2019 года тенденция продолжилась, сообщил Всемирный золотой совет (World Gold Council). В эту организацию входят крупнейшие производители золота в мире.

    Большинство центральных банков ожидают увеличения мировых золотовалютных резервов в следующем году. Все эти тонны золота нужно где-то хранить. Редакция РБК Quote решила выяснить, где держат золото десять стран с наибольшими запасами на планете. Мы обнаружили в открытом доступе девять адресов из десяти. Вот полный список.

    Хранилище на военной базе Форт-Нокс (Фото: Cliff / Flickr)

    1. США: резерв золота — 8133,5 тонны, по данным Всемирного золотого совета на июль 2019 года. Процент от золотовалютных резервов — 74,5%. США являются лидером по объему золотых запасов в мире. До половины запаса американского золота находится в хранилище бывшей военной базы города Форт-Нокс в штате Кентукки.

    Часть резервов поместили в хранилище монетного двора на территории города Вест-Пойнт, штат Нью-Йорк, в Денверском монетном дворе в Колорадо и в хранилище Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка на Либерти-стрит, 33, на Манхэттене.

    Главное здание Бундесбанка во Франкфурте-на-Майне, Германия   (Фото: Walter Vorjohann/ Deutsche Bundesbank / Flickr)

    2. Германия — рекордсмен по запасам золота в Европе. Резерв золота — 3367,9 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 70%. Раньше большая часть немецких запасов золота находилась в банках Нью-Йорка (США), Лондона (Великобритания) и Парижа (Франция). Но с 2013 года под давлением общественного мнения Германия начала возвращать собственное золото из зарубежных хранилищ.

    К 2017 году страна вернула половину запаса в хранилища Бундесбанка на улице Wilhelm-Epstein-Straße, 14, во Франкфурте. Сейчас там находится 50,6% немецкого золота. В Федеральном резервном банке Нью-Йорка (том самом на Либерти-стрит, 33) осталось 36,6% золотого запаса Германии, а Банке Англии в Лондоне — 12,8%. Бундесбанк выпустил специальную книгу об истории золотого запаса страны.

    Центральный офис Банка Италии, Рим (Фото: Lalupa / wikipedia.org)

    3. Италия: резерв золота — 2451,8 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 65,4%. Итальянское золото хранится в основном в слитках. В общей сложности их насчитывается 95 493 штуки весом от 4,2 до 19,7 кг. В золотой резерв Банка Италии также входит небольшая доля золотых монет — 4,1 тонны.

    В подземном хранилище во дворце Палаццо Кох по адресу Via Nazionale, 91, в Риме находится 44,9% слитков и монет. Остальные запасы Италия отдала на хранение в ФРБ Нью-Йорка США на Манхэттене (43,3%), в хранилище Берна в Швейцарии (6,1%) и в хранилище Банка Англии в Лондоне (8,8%).

    Здание Банка Франции в Париже (Фото: acmolenaar / Flickr)

    4. Франция: резерв золота — 2436 тонн. Процент от золотовалютных резервов — 59,9%. Хранилище главного французского банка Banque de France расположено на нижнем — минус восьмом — этаже подвала штаб-квартиры банка в Париже на улице Croix des Petits Champs, 31.

    Огромное хранилище под названием La Souterraine построено на глубине 29 метров ниже уровня реки Сены. Его свод поддерживают 658 колонн, а стены покрыты изразцовой плиткой. Часть La Souterraine оборудована кухнями, раковинами и холодильниками. В случае конфликта там смогут укрыться 3 тыс. человек. Золото хранится в слитках на поддонах, в ящиках и шкафах. В Париже находятся все официальные золотые резервы Франции.

    Здание Банка России на Неглинной улице, 12, в Москве (Фото: Екатерина Кузьмина / РБК)

    5. Россия. К 1 июля 2019 года стоимость золотого запаса России впервые превысила $100 млрд, а физическая масса золота достигла 2207 тонн. Золото составляет 19% от всех международных резервов РФ. В 1993 году стоимость монетарного золота составляла всего $2,58 млрд. Рекорд запасов золота был зафиксирован в 1941 году — 2800 тонн. Россия не превзошла этот результат до сих пор.

    Российский ЦБ держит золотые запасы на территории страны в своих хранилищах с многоуровневой системой безопасности. Золото хранится в монетах и слитках чистотой не ниже 995 пробы весом от 10 до 14 кг. Цена одного десятикилограммового слитка составляет почти ₽30 млн.

    Большая часть запаса предположительно находится в главном хранилище в Москве на улице Правды, 6, — недалеко от от Белорусского вокзала. Остальное — в хранилищах подразделений Центрального банка в других городах страны.

    Здание Народного банка Китая в Пекине (Фото: David290 / Wikipedia.org)

    6. Китай: резерв золота — 1916,3 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 2,5%. Считается, что официальные золотые запасы хранятся в Пекине.

    Резервы золота в Китае с начала 2000-х годов выросли почти в пять раз, увеличившись примерно с 400 тонн в 2001 году до более чем 1900 тонн к середине текущего года. При этом КНР является крупнейшим производителем золота в мире.

    Редакции РБК Quote не удалось найти адрес золотохранилища Китайской Народной Республики в открытых источниках. Центральное здание Народного банка Китая находится в Пекине по адресу No.32 Chengfang Street, Xicheng District.

    Штаб-квартира Национального банка Швейцарии в Берне (Фото: Baikonur / Wikipedia.org)

    7. Швейцария: резерв золота — 1040 тонн. Процент от золотовалютных резервов — 5,4%. Страна имеет рекордное соотношение золотых запасов к количеству жителей. Швейцария хранит 70% золота внутри страны, 20% — в Банке Англии и 10% — в Центральном банке Канады. Национальный банк Швейцарии имеет хранилища под своей штаб-квартирой в Берне на площади Bundesplatz, 1, но официальной информации о месте хранения золотого запаса нет.

    Головной офис Банка Японии в Токио (Фото: Wiiii / Wikipedia.org)

    8. Япония: резерв золота —765,2 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 2,4%. У этой страны самый низкий процент золота среди десяти центральных банков с наибольшим золотым запасом. Главное здание Центрального банка Японии в Токио расположено по адресу 2-1-1 Nihonbashi-Hongokucho, Chuo-ku.

    Нагпурское отделение Резервного банка Индии (Фото: Gppande / Wikimedia.org)

    9. Индия: резерв золота — 618,2 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 6,1%. Золотые резервы Индии находятся в виде слитков в хранилище Резервного банка Индии в городе Нагпур штата Махараштра. Офис Резервного банка Индии в Нагпуре находится по адресу Dr. Raghavendra Rao Road, Civil Lines, P.B.No.15.

    Часть индийского золота хранится в Англии. В 1991 году страна пережила серьезный кризис, который вынудил правительство использовать золотые запасы, чтобы избежать дефолта  . Около 8 тонн золота были переправлены в Банк Англии для получения кредитов.

    Индия давно вернула долги, но золото все еще остается в Англии. По официальной версии, его нельзя вернуть обратно в Индию из-за проблем со страхованием и безопасностью. До сих пор индийское золото хранится как золотой депозит в Банке Англии, а Индия получает по нему проценты.

    Здание Центрального банка Нидерландов в Амстердаме (Фото: Wikimedia.org)

    10. Нидерланды: резерв золота — 612,5 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 64,9%. Запас золота страны хранится и управляется центральным банком страны De Nederlandsche Bank. Золотое хранилище в штаб-квартире Центрального банка Нидерландов в Амстердаме по адресу Westeinde, 1, содержит 15 тыс. золотых слитков стоимостью более €6 млрд. Это золото — 31% от общего золотого запаса Центрального банка Нидерландов.

    Еще 31% золотого запаса находится в хранилищах Федерального резервного банка Нью-Йорка на Манхэттене. Остальные 38% — у Банка Англии в Лондоне и у Банка Канады в Оттаве.

    Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика

    Автор: Марина Мазина.

    quote.rbc.ru

    Что такое золотовалютные резервы и зачем Россия их копит? | Экономика | Деньги

    По сообщениям Центробанка РФ, золотовалютные резервы (ЗВР) России на 1 апреля 2019 года составили 487,8 миллиарда долларов. Это рекордный показатель за последние пять лет. Согласно данным ЦБ, за этот период доля золота в структуре ЗВР выросла вдвое: с 8,9% до 18,5%. АиФ.ru с помощью аналитика разбирается, что это значит и какие от этого плюсы.

    Как увеличение золотовалютных резервов скажется на россиянах?

    По словам аналитика и эксперта по финансовым рынкам Дмитрия Голубовского, увеличение золотовалютных резервов является позитивным фактором для восстановления кредитного рейтинга России и обеспечения стабильности рубля. Кроме этого, как утверждает эксперт, если против России введут новые санкции, то их эффект будет ограничен в силу того, что запасов ЗВР окажется достаточно для того, чтобы нивелировать такой удар.

    «Запас прочности восстановлен на досанкционном уровне, для финансовой стабильности это хорошо, для кредитного рейтинга — тоже. Сегодняшний рекорд — это то, что ЗВР перекрывает сейчас весь внешний долг страны. Другими словами, если нам вообще откажут в кредите и потребуют вернуть все деньги, которые мы должны, то мы рассчитаемся. Соответственно, страх перед санкциями сильно преувеличен. Если даже США введут что-то очень жесткое, то никакой катастрофы не будет, по долгам расплатимся», — говорит Голубовский.

    Что представляет собой сегодня золотовалютный запас страны?

    Состав золотовалютных резервов России в последнее время изменился. «Сейчас в ЗВР нет долларов. Центральный банк избавился от инвестиций в государственный долг США, какая-то доля там есть, но она небольшая», — отмечает Голубовский.

    По словам эксперта, основные средства ЗВР сегодня — это евро, китайские юани и золото. «Одна из причин того, почему сейчас ЗВР снова вырос, — валютная переоценка. Китайский юань подорожал с декабря прошлого года. Небольшие вложения остаются и в американские ценные бумаги, поскольку для поддержания текущей ликвидности долларовых операций какие-то резервы должны быть в долларах. Мы же в долларах торгуем и только сейчас начинаем переписывать контракты, хотя в Европе уже давно называют абсурдной ситуацией то, что мы с ними торгуем за американскую валюту. С учетом ухудшения российско-американских отношений уход от доллара также сыграет позитивную роль», — считает Голубовский. По его мнению, все, что сейчас происходит с ЗВР, можно оценить позитивно. «Нам удалось в условиях санкций сохранить экспортную выручку. Теперь, когда все финансовые риски, связанные с выплатой внешнего долга, убраны, уже нет такой острой необходимости наращивать ЗВР», — полагает он.

    Что считается золотовалютными резервами?

    Золотовалютные резервы — это высоколиквидные финансовые активы. В состав ЗВР входят монетарное золото, иностранная валюта, специальные права заимствования (СПЗ, СДР — от английского Special Drawing Rights) и резервная позиция в МВФ.

    Под монетарным золотом понимаются драгоценные камни и металлы. Сюда входят палладий, золото в монетах и слитках, платина, серебро и алмазы, принадлежащие Банку России и правительству РФ. Считается, что чем больше доля металла в ЗВР, тем крепче национальная валюта. По состоянию на апрель 2019 года доля металла в ЗВР США составляла 74,90%, в Германии — 70,6%, Италии — 66,9%.

    Средства в зарубежной валюте в составе ЗВР обычно включают несколько валют: доллар, евро, юань, йена, фунт. Резервы в этих валютах могут находиться в наличном виде, в виде остатков на корреспондентских счетах, в ценных долговых бумагах и т. д.

    К специальным правам заимствования (СДР) относятся мировые активы, выпущенные Мировым валютным фондом и находящиеся на счете страны в МВФ. Резервная позиция в МВФ определяется запасами средств в этом фонде, внесенными на момент вступления страны в него. ЗВР также могут находиться в банках за рубежом и могут быть представлены в виде вложений в иностранные ценные бумаги, например, гособлигации США.

    Для чего нужны золотовалютные резервы?

    Золотовалютные резервы служат своего рода подушкой безопасности. Государство всегда стремится поддерживать их на должном уровне, чтобы в экстренных ситуациях использовать эти средства. Так, ЗВР могут использовать для покрытия дефицита платежного баланса государства, стабилизации национальной валюты и поддержания ее курса, оплаты внешних госзаймов, расчетных операций с другими государствами, формирования ликвидных запасов, выплат по социальным обязательствам и на другие нужды бюджета. 

    За счет чего растут золотовалютные резервы?

    Пополнение ЗВР происходит за счет добываемых на территории страны драгоценных металлов и золота, выпуска ценных бумаг на международный рынок, профицита торгового баланса. Темпы роста ЗВР зависят от многих факторов, в том числе от состояния внешней торговли, платежного баланса, валютного курса, инвестиционного климата в стране, политики валютных интервенций и т. д.

    Где хранятся залотовалютные резервы?

    Собственником ЗВР является государство. Хранением золотых запасов в России занимается Гохран. В стенах фонда хранится золото как универсальный драгоценный металл, а также платина и металлы платиновой группы: палладий, родий, рутений, осмий. Кроме того, Гохран хранит алмазы, бриллианты, изумруды, рубины, сапфиры. Часть ЗВР размещена в Центральном хранилище ЦБ РФ. Еще часть ЗВР хранится в ценных бумагах, которые распределены по нескольким странам. В последние годы Россия стала снижать покупку американских ценных бумаг, отдавая предпочтение европейским. По данным Минфина США, вложения России в американские бумаги в январе этого года составили $13,18 млрд, что на $36 млн меньше по сравнению с декабрем 2018 года.

    aif.ru

    Золотовалютные резервы ЦБ России – структура, объем, рейтинг резервов стран. Что такое золотой запас России

    Каждое государство, как и люди, имеет сбережения. В России они называются международными резервами. Изучив их, мы поймём, как государство копит и инвестирует. Давайте заглянем в эту кубышку и разберемся что к чему. 

    Что это

    Другое название копилки государства — золотовалютные резервы, ЗВР. Когда-то они назывались просто «золотой запас», потому что сбережения хранились в золоте. Теперь в резервы включают и другие активы, в основном иностранную валюту.

    По сути, международные резервы — один из видов инвестиций государства. От соотношения активов внутри ЗВР зависят курс рубля, инфляция, платёжный баланс и другие макроэкономические показатели. За формирование резервов отвечает Банк России. Посмотреть, во что он вкладывает деньги, может любой желающий на странице международных резервов. По состоянию на декабрь 2018 года почти 17% занимает золото, 81% — инвалюта. Общий размер резервов эквивалентен 462 млрд долларов США.

    На графике видно, что Россия с 2005-2006 годов наращивает размер накоплений, часть которых смогла потратить в кризисы 2008 и 2014 годов. 

    Рис. 1. Объём ЗВР России. Источник - http://www.cbr.ru/hd_base/mrrf/mrrf_m/

    Что входит в международные резервы

    Сейчас резервы России делятся на золото, валюту, счёт СДР и международную позицию в МВФ. Основные инвестиции — в золото и инвалюту.

    Монетарное золото — золото в виде слитков и монет. Оно хранится в Гохране. Объём золота в закромах государства меняется. Больше всего было в 1953 году после смерти Сталина — 2 050 тонн. Правда, до 1953 года эти данные были засекречены. К январю 1991 года от двух тысяч тонн осталась лишь четвёртая часть — 484 тонны. Последние 10 лет мы снова активно покупаем золото. По данным декабря 2018 года у нас 2066 тонн, и мы впервые догнали показатели 1953 года.

    В этом году Россия заняла 5-е место в мире по запасам золота. Вот десятка стран с самыми большими запасами по состоянию на конец 2018 года. 

    Таблица 1. Страны с самыми большими запасами золота. Источник: https://www.goldreporter.de/wp-content/uploads/2018/12/Weltweite-Goldreserven-12-2018.pdf

    По данным агентства Bloomberg, Россия — крупнейший покупатель золота. С 2008 года мы приобрели более 1400 тонн. На втором месте Китай с 1200 тоннами, затем Турция — 360, Казахстан — 259 и Индия — 222.

    Иностранная валюта. Международные резервы должны обеспечивать стабильность национальной валюты. Когда валюта страны слабая, центробанк хранит резервы в иностранной валюте. При необходимости её можно быстро продать и таким образом повысить курс национальной валюты. Россия хранит сбережения в долларах США и евро. Другие страны ещё вкладываются в фунт стерлингов, йену, юань и швейцарский франк.

    Вот мировая структура валютных резервов за 50 лет. За это время доля фунта стерлингов снизилась с 25% до 5%, а доля европейских валют, в дальнейшем — евро, возросла. С 2015 года к резервным валютам присоединился китайский юань после включения его в корзину СДР. Основной резервной валютой был и остаётся доллар США, доля которого составляет не ниже 45% валютных резервов в мире. 

    Рис. 2. Структура валютных резервов мира. Подготовлено экономическим экспертом Антоном Шабановым

    На первый квартал 2018 года мировым лидером по валютным резервам был Китай — более 3 млрд в долларах США, затем Япония — 1,2 млрд и Швейцария — 785 млн. Но, к примеру, объём инвалюты в США всего 44 млн. Стране не нужно поддерживать национальную валюту, поэтому и запасы иностранной валюты маленькие.

    Рис. 3. Валютные резервы центральных банков. Источник: https://howmuch.net/articles/countries-with-the-biggest-forex-reserves

    Должна ли кубышка государства быть большой

    Ответ на этот вопрос неоднозначен. Резервы призваны спасать внутреннюю экономику от внешних потрясений. Россию трясёт часто, по всей видимости, именно это является причиной наращивания объёма резервов и доли золота в них.

    Однако регулярные инвестиции в иностранную валюту толкают инфляцию вверх. Правительство пытается взять её под контроль с помощью увеличения учётной ставки. Вслед за ней растут проценты по кредитам для бизнеса и частных лиц. Дорогие кредиты для компаний тормозят развитие несырьевых секторов экономики. Растут ставки по ипотеке и потребкредитам — люди начинают меньше тратить. Как следствие, в экономике может наступить спад.

    Альтернатива наращиванию ЗВР — таргетирование инфляции (inflation targeting). Это политика центробанка, при которой все силы направлены на сдерживание инфляции на низком уровне. Тогда проценты по кредитам остаются низкими. Это помогает развиваться высокотехнологичным секторам, которые тянут всю экономику вверх. В качестве средства от негативных внешних воздействий применяется плавающий курс нацвалюты, в таком случае его не поддерживает центробанк, и он зависит от валютного рынка. 

    Во что вкладывать государству: в золото или валюту

    Государство, как человек, тоже решает, как хранить деньги. От этого зависит благосостояние обоих. Допустим, Петя Сидоров решает копить и половину зарплаты откладывает. Правильно ли он это делает, мы можем судить только с учётом всех обстоятельств.

    Ситуация 1

    Петя получил зарплату 30 тысяч рублей и на половину купил золотых монет. В месяц на жизнь ему нужно 20 тысяч — оставшейся половины не хватило. Он пошёл продавать монеты, но быстро золото покупают только с дисконтом — Петя потерял на продаже. Вложение неверное.

    Ситуация 2

    Петя решил в следующем месяце вложить заработанные рубли в валюту. Доллар и евро стоят дорого, поэтому он выбрал турецкую лиру. Она дешёвая — Петя сразу купил тысячу лир по 15 рублей. Но валюта слабая и постоянно падает. За полгода Петя потерял пять тысяч. Вложение неверное.

    Ситуация 3

    Петя начал вкладывать в доллары. Месяц, второй, третий — смог сформировать финансовую подушку. Всё идёт стабильно, денег хватает, резерв копится. Но тут сильно заболела бабушка. Петя быстро поменял доллары и купил важные лекарства. Он потратил часть сбережений, но для этого он их и копил. Вложение верное.

    Ситуация 4

    Петю повысили — теперь его зарплата увеличилась вдвое. У него есть финансовая подушка в долларах — если что-то случится, эти деньги помогут. Но остаются ещё деньги, и Петя вкладывает в золото. И хотя золото он быстро не переведёт обратно в наличность, ему это и не нужно. Его ситуация стабильна, и есть запасы в валюте, поэтому он вкладывает свободные деньги с перспективой на будущее. Вложение верное.

    Вложения государства

    Здесь всё тоже самое. Когда экономика стабильна, центробанки покупают золото. Сейчас по золотому запасу лидируют США и Германия. Когда у страны сильная валюта, ей нет смысла вкладываться в более слабые чужие, поэтому у США 70% резервов вложено в золото, а у Германии — 66%.

    Если в стране слабая валюта — её нужно поддерживать за счёт других сильных валют, которые легко продаются. Когда национальная валюта нестабильна, инвалюта должна занимать большую долю в ЗВР, чтобы предотвратить резкую девальвацию (обесценивание), мощный экономический спад или даже дефолт. Для поддержки нацвалюты центробанки применяют валютные интервенции. 

    Как поддерживают рубль

    Валютные интервенции. Они помогают укрепить или ослабить национальную валюту. Чтобы сделать рубль сильнее, Банк России продаёт иностранную валюту, в основном доллары США. Например, в 2014 году было потрачено 24% ЗВР на поддержку курса рубля, но рубль всё равно подешевел в два раза относительно доллара. Насколько это помогло, сказать точно нельзя. Возможно, без действий Банка РФ доллар бы стоил 100 рублей.

    В некоторых странах курс национальной валюты такой высокий, что центробанк, наоборот, ослабляет её. Это происходит в экспортно-ориентированных странах: Японии и Швейцарии. Когда национальная валюта дешевеет, экспорт становится выгоднее.

    Виды интервенций. Интервенции могут быть вербальными, прямыми или косвенными. При вербальных валютных интервенциях банк только озвучивает намерения, но не делает. Другие субъекты рынка корректируют свои действия, поэтому интервенцию проводить не нужно.

    При прямой интервенции центробанки напрямую продают или закупают валюту. При косвенной — делают это через коммерческие банки. Эффект от косвенной интервенции сильнее, потому что ситуация разворачивается быстро и неожиданно для участников валютного рынка. Брокеры видят, что с курсом что-то творится, но не понимают почему. Срабатывает психологический механизм, и они тоже начинают продавать инвалюту вместе с другими банками. Курс национальной валюты от этого крепнет.

    Как сейчас. В конце 2014 года Россия ввела таргетирование инфляции и плавающий курс. И хотя курс колебался сильно: за евро давали до 100 рублей, за доллар — до 80, ЦБ стремится поддержать нацвалюту не за счёт валютных интервенций, а за счёт сохранения покупательской способности. На 2018 год Банк России установил желаемый среднесрочный прогноз по инфляции — 4%, на ноябрь она составляла 3,8%.

    На динамику курса влияет и бюджетное правило — регулярная закупка валюты для Минфина. С начала 2018 года действует новое правило, по которому доходы при продаже нефти выше 40 долларов за баррель переводят в валюту. Однако Банк России приостановил покупку валюты в рамках бюджетного правила до конца 2018 года. Всё это помогает сдержать инфляцию и сохранить покупательскую способность рубля.

    Как это влияет на мои инвестиции

    Золото

    Прямой зависимости между структурой ЗВР и ценой на золото нет, поэтому при инвестициях в золото не надо оглядываться на Центробанк. Частный инвестор может вслед за Банком РФ скупать золотые слитки и монеты, а может открыть обезличенный металлический счёт (ОМС). Золото — это простые и понятные инвестиции, и выглядят они более привлекательно, чем сбережения в рублях. Часто его выбирают, когда падают фондовые индексы или растёт инфляция. При инвестициях в золото желательно следить за крупнейшими мировыми покупателями. Сегодня это Россия, Индия и Китай. Если национальные валюты этих стран будут обесцениваться, то покупательская способность потребителей начнёт снижаться, а вслед за ней и объёмы продаж золота. Спрос снизится — цены тоже.

    Валюта

    Курс рубля зависит от действий Банка России. При продаже инвалюты или отказе от её покупки рубль крепнет, а при закупках — слабеет. Инвестору желательно следить за объявлениями Банка России и своевременно корректировать краткосрочную стратегию. Если ЦБ намерен укреплять рубль, то их можно оставлять, как это было в 2016 году. Если нет, то лучше вкладываться в доллары и евро, которые должны вырасти в цене.

    При долгосрочной стратегии иностранная валюта выглядит привлекательнее, потому что экономика России не стабильна. За последние 20 лет мы пережили три сильных девальвации рубля в 1998, 2008 и 2014 годах, поэтому не можем быть уверены, что подобное не повторится в будущем.

    journal.open-broker.ru


    Смотрите также

    Описание: